Cicor will TT Electronics übernehmen
Text: PD/stz.
Die Cicor-Gruppe, weltweit tätiger Anbieter elektronischer Gesamtlösungen (EMS) für die Bereiche Medizintechnik, Industrie sowie Luftfahrt, Raumfahrt und Verteidigung, hat ihre feste Absicht bekannt gegeben, TT Electronics zu übernehmen. TT ist ein an der Londoner Börse kotierter globaler Anbieter von hochentwickelten Elektroniklösungen für missionskritische Anwendungen.
Gemäss den Bedingungen des Angebots erhalten die Aktionäre von TT Electronics 100 Pence in bar und 0,0028 Cicor-Aktien pro TT-Aktie, was einem Gesamtwert von 155 Pence entspricht. Der Aktienanteil entspricht dabei 55 Pence auf Basis des Cicor-Schlusskurses vom 29. Oktober 2025 (209 Franken) und des Wechselkurses CHF/GBP = 0.9481. Der gesamte Transaktionswert auf Eigenkapitalbasis beträgt rund 303 Millionen Franken (entspricht 287 Millionen Pfund). Der Verwaltungsrat von TT unterstützt das Angebot einstimmig.
Die Aktionäre von TT Electronics werden voraussichtlich im Dezember 2025 über die Transaktion abstimmen. Wird das Angebot angenommen und das sogenannte Scheme of Arrangement gemäss britischem Übernahmerecht genehmigt, entsteht durch die Fusion der weltweit grösste EMS-Anbieter im High-Mix-Low-Volume-Segment.
Die Stärken von TT Electronics – insbesondere die Kompetenz in der Entwicklung von Stromversorgungssystemen und in der Fertigung kundenspezifischer Komponenten wie Kabelkonfektionen, magnetischen Bauteilen und Mensch-Maschine-Schnittstellen – ergänzen das bestehende Portfolio von Cicor ideal. Gemeinsam erzielen die beiden Unternehmen einen Umsatz von über 1,2 Milliarden Franken und weisen branchenführende EBITDA-Margen auf.
Die Übernahme steht im Einklang mit Cicors langfristiger Wachstumsstrategie: Ziel ist es, im fragmentierten High-Mix-Low-Volume-EMS-Sektor durch Innovation, Kundennähe und internationale Expansion weiter zu wachsen und eine differenzierte, hochwertige Elektronikgruppe aufzubauen. Der Fokus bleibt auf den Endmärkten Industrie, Luftfahrt, Raumfahrt, Verteidigung und Medizintechnik.
Wertsteigerungspotenzial für beide Aktionärsgruppen
Der Verwaltungsrat von Cicor ist überzeugt, dass die Übernahme sowohl für die Aktionäre von TT Electronics als auch für die Cicor-Gruppe erhebliches Wertsteigerungspotenzial bietet. Zu den zentralen Vorteilen zählen:
- Aufbau eines weltweit führenden EMS-Unternehmens mit erweiterten technischen und industriellen Kompetenzen
- Deutlich gestärkte Marktposition und geografische Diversifikation
- Beschleunigung des organischen Wachstums durch eine agile, wettbewerbsfähige Plattform
- Stärkung des finanziellen Profils mit erheblichen Synergieeffekten
- Fortführung der erfolgreichen Akquisitions- und Integrationsstrategie
Die kombinierte Gruppe bleibt an der Schweizer Börse SIX Swiss Exchange kotiert; TT wird nach Vollzug der Transaktion von der Londoner Börse dekotiert.
Daniel Frutig (Verwaltungsratspräsident von Cicor), Alexander Hagemann (CEO) und Peter Neumann (CFO) behalten ihre derzeitigen Funktionen. TT-CEO Eric Lakin wird dem Managementteam der kombinierten Gruppe beitreten und eine zentrale Rolle bei der Integration übernehmen. Zudem beabsichtigt Cicor, ein Mitglied des derzeitigen TT-Verwaltungsrats zur Wahl in den Cicor-Verwaltungsrat vorzuschlagen.
Die Barkomponente des Angebots wird über eine zugesagte Brückenfinanzierung gedeckt. Nach Abschluss der Transaktion werden die bisherigen Aktionäre von TT voraussichtlich rund zehn Prozent der erweiterten Cicor-Gruppe halten.
Für das Zustandekommen des Scheme of Arrangement ist die Zustimmung von TT-Aktionären erforderlich, die mehr als 50 Prozent der Stimmen und mehr als 75 Prozent des Wertes der abgegebenen Stimmen vertreten. Die gerichtliche Genehmigung des zuständigen britischen Gerichts sowie diverse regulatorische Freigaben sind weitere Voraussetzungen. Eine Zustimmung der Cicor-Aktionäre ist nicht erforderlich. Der Abschluss der Transaktion wird im ersten Halbjahr 2026 erwartet.
