Rekordhohe Aufträge und starker Nettoumsatz für VAT

Der globale Halbleitersektor, der grösste Endmarkt von VAT, ist im ersten Quartal 2021 weiter gewachsen. Getrieben von der weltweiten Knappheit an Halbleiterchips und weiteren technologischen Fortschritten investierten die Halbleiterhersteller weiterhin stark in neue Fertigungsanlagen. Im ersten Quartal des Jahres gaben mehrere Unternehmen erhöhte Investitionsprognosen für 2021 und bis ins Jahr 2022 bekannt. Dies führte zu einer höheren Nachfrage sowohl nach Vakuumventilen als auch nach Serviceprodukten, die die Betriebszeit der Fertigungsanlagen maximieren sollen. Die Industriemärkte erholten sich ebenfalls von einem schwachen ersten Quartal vor einem Jahr, unterstützt durch Initiativen des Geschäftsbereiches Advanced Industrials zur Förderung des Wachstums, insbesondere in Asien.

Auftragseingang und Nettoumsatz auf Rekordniveau

Der Nettoumsatz von VAT stieg im ersten Quartal auf CHF 192 Mio., ein Anstieg um 32% gegenüber dem gleichen Zeitraum 2020 und leicht über dem Ausblick, den das Unternehmen mit den Ergebnissen des vierten Quartals und des Gesamtjahrs 2020 am 4. März 2021 veröffentlicht hatte. Wechselkursschwankungen, insbesondere in US-Dollar, hatten einen negativen Einfluss von weniger als zwei Prozent auf den Nettoumsatz des ersten Quartals verglichen mit dem Vorjahresquartal.

Segment-Bericht
Per 1. Januar 2021 hat VAT das ehemalige Segment Industry in das Segment Ventile und insbesondere in die Business Unit Advanced Industrials (ehemals General Vacuum) integriert, da die Art dieses Geschäfts organisatorisch besser in diesen Geschäftsbereich passt. Der Konzern berichtet nun in zwei Segmenten: Ventile, das die Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb von Vakuumventilen und -komponenten umfasst, und das Segment Global Services, das das Ersatzteilgeschäft, Upgrades und Retrofits sowie das Wartungsgeschäft des Konzerns beinhaltet. Das Segment Ventile besteht aus den drei Geschäftsbereichen Halbleiter, Display & Solar, und Advanced Industrials. Um die Transparenz der Berichterstattung weiter zu erhöhen, wird VAT ab 2021 die Auftragseingänge und Umsätze dieser drei Geschäftsbereiche separat ausweisen. Infolgedessen wurden die berichteten Segmentzahlen entsprechend angepasst.

Ventile verzeichnete einen Auftragseingang von CHF 201 Mio., ein Plus von 34% gegenüber dem Vorjahr, und erzielte einen Nettoumsatz von CHF 156 Mio. Das ist eine Steigerung von 29% im Vorjahresvergleich.

Das Wachstum wurde vor allem durch die höhere Nachfrage im Geschäftsbereich Halbleiter getrieben, wo der Auftragseingang einen neuen Höchststand erreichte und um 43% auf CHF 141 Mio. stieg. Der Nettoumsatz stieg um 40% auf CHF 112 Mio. im Vergleich zum ersten Quartal 2020. Die Endanwender investieren weiterhin in neue Technologien zur Herstellung der nächsten Chip-Generation. Gleichzeitig erhöhen sie die Kapazitäten für bestehende Chip-Designs, um die schnell wachsende Nachfrage sowohl nach Logik-/Foundry- als auch nach Speicherchips zu befriedigen.

Semi erzielte im Quartal auch fünf Spezifikationsgewinne, von denen drei aus der Wachstumsinitiative des Unternehmens zur Entwicklung neuer angrenzender Produkte resultierten, die das Kerngeschäft mit Ventilen ergänzen. Die Technologieführerschaft von VAT wurde im Laufe des Quartals mit dem «2020 Best Supplier of the Year Award» vom Samsungs Mechatronic R&D Center gewürdigt. Dies in Anerkennung der langjährigen Zusammenarbeit der beiden Unternehmen bei Druckregelalgorithmen zur Produktivitätsoptimierung.

Auftragseingang und Umsatz im Geschäftsbereich Display & Solar gingen im Jahresvergleich um 14% bzw. 27% zurück, da die höhere Nachfrage nach OLED-Displays, die in der neuesten Generation von Smartphones eingesetzt werden, die geringeren Kundeninvestitionen in traditionelle LCD-Technologien nicht ausgleichen konnte. Die Auftragslage im ersten Quartal deutet jedoch darauf hin, dass die Talsohle im Display-Zyklus in der ersten Hälfte des Jahres 2021 erreicht werden könnte. VAT erwartet eine Erholung der Geschäftsaktivitäten für LCD-Displays und laufende Investitionen in OLED-Displays in der zweiten Jahreshälfte. Der Nettoumsatz im Solargeschäft wuchs im Quartal dank einer starken Nachfrage nach den neuesten Produktionstechnologien für Photovoltaikzellen.

Der Geschäftsbereich Advanced Industrials erholte sich deutlich von dem schwachen ersten Quartal des Vorjahres und erzielte einen rekordhohen Auftragseingang mit einem Plus von 41% und einen Umsatzanstieg von 39%. Die Erholung war breit abgestützt und basierte auf allgemein verbesserten Marktbedingungen in Verbindung mit positiven Resultaten aus den Wachstumsinitiativen. Diese wurden im Laufe des Jahres 2020 umgesetzt, um sich auf die asiatischen Märkte zu konzentrieren, insbesondere in China, wo sich die Aufträge mehr als verdoppelten. In Europa und Asien verbesserten sich die Geschäfte in den Bereichen Beschichtung und Life Sciences weiter, während das Automobilgeschäft vor allem in Asien wuchs. Die Nachfrage in den USA blieb im ersten Quartal auf einem relativ niedrigen Niveau, wird aber voraussichtlich im weiteren Verlauf des Jahres 2021 an Dynamik gewinnen.

Das Segment Global Services verzeichnete im ersten Quartal einen Rekordauftragseingang von CHF 40 Mio., ein Plus von 29% gegenüber dem gleichen Quartal 2020. Der Nettoumsatz stieg um 48% auf CHF 36 Mio. Das Wachstum wurde durch eine deutlich höhere Nachfrage von Chipherstellern getrieben, die in Servicelösungen investieren, um die Produktivität bestehender Anlagen zu erhöhen und die Betriebszeit zu maximieren. Darüber hinaus stieg auch der Verkauf von Ersatzteilen und Verbrauchsmaterialien an Chiphersteller in China, während neue Upgrades und Nachrüstprodukte, die 2020 auf den Markt kamen, das Wachstum im Quartal ebenfalls unterstützten. Das Unternehmen qualifizierte im ersten Quartal auch mehrere neue Serviceprodukte, wie z. B. ein Schnellschlussventil für Subfab-Anwendungen.

Ausblick 2021: Starke Nachfrage und Marktanteilsgewinne erwartet
Trotz anhaltender Unsicherheit rund um die COVID-19-Pandemie bleiben die mittelfristigen Wachstumstreiber von VAT intakt. Sie betreffen primär die Halbleiterbranche als den grössten Endmarkt von VAT. Durch Entwicklungen in der Pandemie wie das Arbeiten im Homeoffice und verstärktem Onlinehandel wurden Megatrends wie das Internet der Dinge, Cloud Computing und künstliche Intelligenz zusätzlich beschleunigt.

Technologische Fortschritte bei Logik- und Speicherchips verheissen weiteres Wachstum. Kleinere Transistoren und neue Chiparchitekturen erfordern ein immer reineres Vakuum. Zudem werden immer mehr Prozessschritte unter Vakuumbedingungen durchgeführt. Auch bei Displays, Photovoltaik-Solarpanels und einer wachsenden Zahl anderer Anwendungen sind vakuumbasierte Produktionsprozesse entscheidend.

Die derzeitige Kapazitätsverknappung in vielen Halbleiterchip-Kategorien bedingt zusätzliche Investitionen der Chiphersteller. Mehrere Akteure haben höhere Investitionsbudgets für 2021 und bis weit in das Jahr 2022 hinein angekündigt.

Für 2021 erwartet VAT signifikantes Wachstum, das primär von den Halbleiter- und servicenahen Sparten getrieben wird. Laut Marktanalysten könnten die Investitionen in Halbleiter-Produktionsanlagen 2021 nochmals um 15 bis 20% - weit über USD 70 Mrd. - gegenüber dem Rekordjahr 2020 ansteigen. Dies unterstützt exakt die technologischen Stärken von VAT, so dass weitere Marktanteilsgewinne zu erwarten sind.

Im Display-Bereich wird bei OLED-Displays erneut mit verhaltenen Investitionen gerechnet. Auch der Investitionsrückgang bei LCD-Displays dürfte sich fortsetzen und zu dem schwächeren Gesamtmarkt für Displays im Jahr 2021 beitragen. Jüngste Marktdaten deuten jedoch darauf hin, dass die Talsohle bei Displays in der ersten Hälfte des Jahres 2021 erreicht sein könnte. Bei Photovoltaik-Solarpanels sollte der Umstieg auf effizientere Designs zu steigenden Investitionen in Vakuumanlagen führen.

Die allgemeinen Wachstumsprognosen für Vakuumtechnik in Industriemärkten ziehen an, da im Anschluss an die Corona-Pandemie allgemein eine Wirtschaftserholung erwartet wird.

Auf dieser Grundlage erwartet VAT für 2021 einen substantiell höheren Nettoumsatz zu konstanten Wechselkursen als im Jahr 2020. VAT wird auch weiterhin ihre flexible globale Präsenz ausbauen und die natürliche Absicherung gegen Wechselkurseinflüsse stärken: indem es die Produktionsanlage in Malaysia weiter hochfährt, die Beschaffung in den Ländern mit der besten Kostenstruktur erhöht, grössere Skaleneffekte in den globalen Lieferketten erzielt und weitere Massnahmen zur operativen Exzellenz vorantreibt. Gleichzeitig bleibt VAT stark auf technologische Innovationen fokussiert. Deshalb stehen 2021 neben Produktivitätssteigerungen erneut F&E-Investitionen im Zentrum der Unternehmensstrategie.

Darüber hinaus rechnet VAT mit einem weiteren Anstieg von EBITDA und EBITDA-Marge, die von höheren Volumen, besserer Kostenabsorption und anhaltend striktem Kostenmanagement getrieben ist. Der positive EBITDA-Ausblick berücksichtigt eine USD/CHF-Wechselkursannahme für 2021 von 0.90. Aufgrund der positiven Prognosen für Umsatz, EBITDA und EBITDA-Marge erwartet VAT auch ein höheres Nettoergebnis für 2021.

Schliesslich sollte 2021 auch der Freie Cashflow dank noch stärkerer operativer Performance weiter steigen; VAT plant Investitionen in Sachanlagen von rund CHF 40 Mio.

Prognose für 2. Quartal 2021
VAT erwartet einen Nettoumsatz von CHF 205 – 215 Mio.